北京商报讯（记者孟凡霞李皓洁）6月4日，穆迪投资者服务公司发布的最新报告显示，中国寿险公司和再保险公司2018年平均偿付能力充足率下滑，而财险公司偿付能力提高。这些变化反映出寿险公司产品结构转向保障型产品、财险公司发展非车险业务的行业趋势。
具体来看，寿险公司平均核心偿付能力充足率从2017年的212%下降至2018年的203%，同期平均综合偿付能力充足率从224%降至214%。
对此，穆迪副总裁、高级分析师袁永基表示：“寿险公司的平均偿付能力充足率受到资本市场震荡以及市场风险上升情况下资本金要求较高的影响，同时保费增长因产品结构转向长期保障型产品而放缓。”此外，由于保费增长较缓，业务结构继续从中短期产品转向其他产品，这使寿险公司2018年原保险收入增速放缓至略低于1%的水平，保费收入增长较缓将主导寿险业未来12-18个月的偿付能力趋势，并抑制其资本压力。同时，假设最近A股市场的反弹势头将持续，穆迪预计寿险行业2019年偿付能力指标将企稳。
不过，穆迪也指出，2018年以国债750天移动平均收益率为基础的准备金评估利率上升，从而释放了寿险公司的准备金并对其偿付能力构成支撑。但是，由于移动平均收益率的时滞，穆迪预计，在当前低利率环境下准备金评估利率将会再度下降，会对寿险公司的偿付能力造成压力。
偿付能力指标下滑的还有再保险公司。数据显示，2018年中国再保险公司的平均偿付能力充足率下滑。2018年12月平均核心偿付能力充足率从上年同期的238%降至201%，同期平均综合偿付能力充足率从238%降至227%。
对此，穆迪表示，偿付能力的下降反映出主要再保险公司的业务增长，这是因为寿险公司的业务转向保障型产品，非寿险公司继续发展非车险业务。直接保险公司分出业务的强劲增长提高了再保险公司的准备金负债和风险资本要求，降低了偿付能力充足率。穆迪预计，若不补充资本，这些趋势在2019年将持续，并进一步削弱再保险公司的偿付能力。
不同于寿险和再保险公司偿付能力下滑，去年财险公司的偿付能力持续改善。数据显示，2018年平均核心偿付能力充足率从2017年底的231%上升至2018年底的236%，同期平均综合偿付能力充足率从262%升至271%。
“注资推动财险公司偿付能力充足率的上升。受车险定价放开、代理人佣金上升影响，该行业的承保利润依然疲软。此外，非车险产品的迅速增长可能会削弱行业偿付能力，这将会抑制偿付能力的进一步改善空间。”袁永基补充道。
具体来看，2018年主要保险公司的非车险业务保费占比有所上升。部分非车险业务的盈利超过车险业务，但非车险业务也带来风险资本要求的上升。例如，财产险业务的最低资本要求为29%-40%，而车险业务为8%-9%，穆迪预计风险资本要求的上升势头将持续，若非车险业务的盈利能力下降，可能进一步抑制行业的偿付能力。
