北京商报讯（记者孟凡霞刘宇阳）在宽基ETF市场强者恒强，短期难以撼动的同时，基金公司的比拼也开始转向细分类型ETF产品上。北京商报记者注意到，近日，首批7只指数增强型ETF自申报约5个月后终获受理。据了解，7只基金均在宽基指数上增加了“增强”策略，以战胜标的指数获得超额收益为投资目标。而作为创新产品，指数增强型ETF的出现也有助于基金公司实现差异化竞争。由此，这位“搅局者”的未来发展趋势等也备受市场关注。
8月30日，证监会公布最新一批基金募集申请表数据显示，招商、国泰和景顺长城3家基金公司旗下共7只指数增强型ETF的申报材料于8月19日获受理。从受理产品的名称来看，3家基金公司均申报了1只沪深300增强ETF和1只中证500增强ETF，另外，国泰基金还申报了上证50增强ETF。从申报时间来看，分别在今年3月和4月，距今已有约5个月的时间。
据了解，目前公募基金市场中，指数基金主要包括被动跟踪指数的传统指数型基金、增强指数型基金、ETF以及ETF联接基金。而此次获受理的指数增强型ETF属于国内首创的新型ETF。据招商深证TMT50ETF基金经理苏燕青介绍，指数增强型ETF是主动化管理与ETF运作模式的结合，区别于传统的宽基ETF和SmartBetaETF以跟踪某一特定指数为目标，指数增强型ETF以战胜标的指数获得超额收益为投资目标。
沪上一位第三方机构研究员也表示，宽基、行业以及国际指数基金的投资目标是获取整体市场或某一局部市场的平均收益；SmartBeta基金的投资目标则是通过特定的选股策略，获得长期超额收益或阶段性超额收益。常见的smartbeta类指数类别有风格（价值/成长）、红利、股息、基本面、等权重等，这部分指数基金在国内规模较小，而增强方式上则主要通过股指期货、量化选股等方式捕捉α收益。
苏燕青表示，SmartBetaETF虽然也是追求超越宽基指数的超额收益，但它将投资策略通过透明的量化方法编制成指数而固定下来。相比而言，指数增强型ETF在投资策略上更具灵活性，也不易被市场跟踪效仿。后续在投资中，增强型ETF有望为传统宽基指数增厚收益，获得超越市场平均水平的超额收益，也可以根据市场变化灵活地进行选择投资风格。
从增强策略来看，一家基金公司内部人士透露，他所在的团队主要采用的是多因子增强模型，基于标的指数成份股及其他股票的各项历史数据，对多方面的因子在不同市场环境下对个股表现的影响进行统计分析，找到可能影响股票回报的因子。
北京一位市场分析人士表示，当前国内出现指数增强型ETF，首先，源于监管层鼓励基金公司进行ETF产品的创新，且该类型产品已经出现在美国等海外市场，运作至今市场反响较佳。同时，在先发优势明显的ETF市场中，宽基ETF格局短期难以撼动，推出创新品种ETF也有利于基金公司实现差异化竞争。此外，今年以来，ETF产品备受市场关注，截至8月底，股票ETF发行总规模约为534亿元，是2018年同期的4倍以上，创新产品的出现也有望大力吸金。
对于该类型产品的发展趋势来看，苏燕青表示，看好指数增强型ETF在国内的前景。一方面，目前国内整体来说指数增强策略效果仍存在较高的胜率。另一方面，ETF基金本身的运作机制成熟透明，有利于投资者投资，指数增强型ETF产品是符合投资者需求的产品。
正如苏燕青所说，据东方财富Choice数据显示，截至8月30日，数据可统计的122只增强指数型基金（份额分开计算，下同）年内平均收益率达25.35%，收益超越30%的增强指数型基金更是多达35只，占总数量28.69%。相比之下，同期上证综指年内上涨15.73%，被动指数型基金的平均净值增长率则为23.16%。也就是说，今年以来，增强指数型基金平均跑赢同期A股涨幅近10个百分点，也跑赢被动指数型基金约2个百分点。
上述市场分析人士还猜测，由于通过基金名称即可了解其运作模式、机制等，若未来首批产品顺利获批并运作，预计会有大量基金公司跟风发行。
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